Résultats annuels 2009

Le Conseil d’administration de PPR s’est réuni le 17 février 2010, en présence des commissaires aux comptes et sous la présidence de François-Henri Pinault, et a arrêté les comptes consolidés pour l’exercice 2009 qui ont été audités.

François-Henri Pinault, Président-directeur général, a déclaré :
« PPR réalise en 2009 des résultats particulièrement remarquables eu égard à un environnement mondial très dégradé. Le Groupe est au rendez-vous de ses objectifs de rentabilité et je tiens à saluer le travail accompli par l’ensemble de nos équipes. Les plans de reconfiguration de nos organisations et de dynamisation commerciale engagés par toutes nos marques et enseignes ont produit leurs effets tout au long de l’année et nous bénéficierons encore en 2010 de leurs impacts positifs. 2009 a également été marquée par le succès de l’introduction en bourse de CFAO qui constitue une nouvelle étape dans l’exécution de notre stratégie. L’environnement économique encore convalescent nous impose de rester prudents mais nous abordons l’année 2010 avec détermination et confiance. Nous ne relâchons pas nos efforts en matière de gestion et nous engageons une véritable offensive commerciale afin de renforcer notre leadership sur les marchés les plus porteurs comme internet et les pays émergents, et d’améliorer nos performances opérationnelles et financières en 2010 ».

Performances opérationnelles

PPR a amélioré sensiblement ses performances commerciales au 4ème trimestre 2009, avec des ventes en repli de 2,3% en comparable et 3,2% en réel par rapport au 4ème trimestre 2008. Le 4ème trimestre a été marqué par l’amélioration notable de la tendance chez Gucci Group (+3,1% en comparable et -0,3% en réel) et chez Conforama qui gagne des parts de marché en France.

Pour l’exercice 2009, PPR enregistre un chiffre d’affaires des activités poursuivies de 16,5 milliards d’euros, en retrait de 5,6% à périmètre et taux de change comparables et de 4,0% en réel par rapport à 2008.

Le poids de l’activité du Groupe à l’international continue de s’accroître et représente près de 57% du chiffre d’affaires total en 2009.

PPR a poursuivi son expansion dans les pays émergents les plus porteurs, qui représentent désormais 13,0% du chiffre d’affaires du Groupe PPR et enregistrent une croissance de 7,8% en 2009. L’année 2009 a été marquée par l’accélération de la montée en puissance des pays émergents chez Gucci Group qui y réalise 33% de ses ventes sur l’exercice. Sur l’année, Gucci Group a continué d’enregistrer une croissance élevée en Asie-Pacifique hors Japon (+21%), tiré notamment par une hausse de plus de 46% en Chine continentale.

En 2009, le chiffre d’affaires internet de PPR s’élève à près de 2 milliards d’euros et représente 12% des ventes totales du groupe en 2009.

Avec un résultat opérationnel courant de plus de 1 383 millions d’euros en 2009, PPR est parvenu à maintenir son taux de marge opérationnelle à 8,4% du chiffre d’affaires.

Cette performance est notamment portée par la croissance du résultat opérationnel courant de Conforama (+5,7%), de la Fnac (+1,3%) et de Redcats (+0,1%). Gucci Group et Puma enregistrent des résultats opérationnels en retrait en 2009 (respectivement de -5,3% et de-8,6%) par rapport à 2008 mais en amélioration sur le deuxième semestre à taux de change comparable.

En 2009, la marge brute du Groupe s’est élevée à 7 775 millions d’euros, en retrait de 3,7 % par rapport à l’exercice précédent. Le taux de marge brute atteint 47,1 % en 2009, soit une amélioration de 10 points de base par rapport à 2008.

Sur la même période, PPR a réduit ses charges opérationnelles de 4,7% à taux de change comparable et de 3,7% en réel, sous l’effet positif des plans d’action mis en œuvre dans toutes les entités du groupe pour ajuster les coûts d’exploitation.

L’EBITDA s’élève à 1 791 millions d’euros en 2009. Le ratio d’EBITDA rapporté au chiffre d’affaires affiche une notable amélioration et atteint 10,8% en 2009 contre 10,6% l’année précédente.

Performances financières

En 2009, les autres produits et charges opérationnels non courants représentent une charge nette de 547 millions d’euros. Ils incluent en particulier des produits nets liés à des cessions d’actifs (pour 485 millions d’euros), des dépréciations d’actifs (près de 655 millions d’euros portant principalement sur les goodwill de Redcats et de Conforama Italie) et des charges de restructuration (321 millions d’euros) concernant toutes les branches du Groupe.

En 2009, le résultat net des activités arrêtées ou cédées représente un profit de 765 millions d’euros, regroupant des plus-values de cession nettes d’impôt et de frais pour 686 millions d’euros et, d’autre part, les résultats nets des activités abandonnées pour 79 millions d’euros.

Pour l’exercice 2009, le résultat net part du Groupe s’établit à près de 985 millions d’euros, en progression de 6,9% par rapport à 2008. Le résultat net part du Groupe des activités poursuivies hors éléments non courants s’élève en 2009 à plus de 712 millions d’euros, en léger repli de 0,8% par rapport à 2008.

En 2009, le résultat net par action de PPR est de 7,79 euros, soit une croissance de 6,6% par rapport à 2008. Hors éléments non courants, le résultat net par action des activités poursuivies s’établit à 5,63 euros ; il fléchit de 1,2% par rapport à l’exercice précédent.

Structure financière renforcée

En 2009, PPR a une nouvelle fois renforcé sa structure financière.

Le cash-flow libre opérationnel s’élève à 1 117 millions d’euros en 2009, en amélioration de 32% par rapport à l’exercice précédent, démontrant la capacité des entités du Groupe à réagir et à s’adapter à l’environnement.

Les capitaux engagés sont en réduction de 722 millions d’euros (-4,5%) par rapport à la clôture de l’exercice précédent.

L’endettement financier net de PPR a baissé de 20,7% et a été ramené à 4,4 milliards d’euros au 31 décembre 2009, contre 5,5 milliards d’euros au 31 décembre 2008.

PPR a poursuivi l’amélioration de ses ratios de crédit en 2009 :

Les crédits bancaires contractés par PPR comportent un covenant financier unique, selon lequel le ratio de solvabilité doit être inférieur ou égal à 3,75.

Le 30 novembre 2009, l’agence de notation Standard & Poor’s a confirmé la notation de PPR à « BBB - » avec perspective stable.

Au 31 décembre 2009, PPR dispose d’une trésorerie disponible de 945 millions d’euros (1 117 millions d’euros au 31 décembre 2008) auxquels s’ajoute un solde de 5 944 millions d’euros de lignes de crédit à moyen terme confirmées et non utilisées à cette date (4 990 millions d’euros au 31 décembre 2008). Le Groupe n’est donc exposé à aucun risque de liquidité.

Dividende

Le Conseil d’administration soumettra à l’approbation de l’Assemblée générale du 19 mai 2010 la distribution d’un dividende de 3,30 euros par action, stable par rapport à celui de l’exercice précédent. La somme qui serait distribuée en 2010 atteindrait donc 418 millions d’euros, équivalente à celle de l’exercice précédent.

Cette proposition traduit la volonté de PPR de conserver des taux de distribution bien équilibrés eu égard, d’une part à l’évolution du résultat net part du Groupe des activités poursuivies hors éléments non courants, et d’autre part au niveau du cash-flow disponible de l’exercice 2009.

Le dividende sera mis en paiement le 26 mai 2010.

Événements postérieurs à la clôture de l’exercice

Il n’y a pas eu d’événement significatif au niveau du Groupe depuis la clôture de l’exercice 2009.

Perspectives

L’environnement économique, encore convalescent en 2010, impose de rester prudent. Le Groupe aborde cette année avec détermination et confiance : PPR ne relâche pas ses efforts en matière de gestion et engage une véritable offensive commerciale afin d’améliorer les performances opérationnelles et financières du Groupe.